मौद्रिक नीति समीक्षा : पूरा भएन लगानीकर्ताको अपेक्षा, बजारलाई कस्तो पार्ला प्रभाव ?
नेपाल राष्ट्र बैंकले हालै सार्वजनिक गरेको मौद्रिक नीति समीक्षाले लगानीकर्ताहरूको अपेक्षाअनुसार ठोस परिवर्तन प्रस्तुत गर्न नसकेको लगानीकर्ता र विश्लेषकहरूको प्रतिक्रिया छ। नीति समीक्षाले मौद्रिक वातावरणलाई स्थायित्व दिन केही समायोजनहरू गरेको भए पनि पूँजी बजार र वित्तीय क्षेत्रमा तत्काल सुधार गर्ने ठोस उपायहरू ल्याउन सकेको छैन।
प्रमुख बुँदाहरू:
- व्याजदर नियन्त्रणमा न्यून प्रभाव: समीक्षाले तरलताको व्यवस्थापनमा केन्द्रीय बैंकको ध्यान केन्द्रित गरेको देखिन्छ। तर, उच्च ब्याजदरले पूँजी बजारमा लगानी गर्ने वातावरण अझै चुनौतीपूर्ण रहेको विश्लेषकहरूको धारणा छ। यसले बैंकिङ र गैर-बैंकिङ क्षेत्रमा लगानीको आकर्षण घटाउन सक्छ।
- सेयर बजारको प्रतिक्रियाः मौद्रिक नीति घोषणापछि सेयर बजारमा मिलाजुला प्रतिक्रिया देखिएको छ। नीतिले लगानीकर्ताका लागि प्रोत्साहनात्मक नयाँ नीति नल्याउँदा बजारमा निराशा उत्पन्न भएको छ।
- स्थिर मुद्रा प्रवाहको प्रयास: राष्ट्र बैंकले मुद्रा प्रवाहलाई सन्तुलित बनाउने प्रयास गरे पनि ठूला परियोजनाहरूका लागि ऋण दिने प्रक्रियामा कडाइ कायमै राखेको छ, जसले दीर्घकालीन लगानीमा असर पार्न सक्छ।
- बजारको सम्भावित प्रभाव:
- सकारात्मक पक्ष: तरलताको व्यवस्थापनले दीर्घकालीन वित्तीय स्थिरता दिन सक्छ।
- नकारात्मक पक्ष: छोटो अवधिमा सेयर बजारमा न्यून सक्रियता, उच्च ब्याजदरले लगानीकर्ता निरुत्साहित गर्ने।
विश्लेषण:
यो मौद्रिक नीतिले वित्तीय स्थायित्वलाई प्राथमिकता दिए पनि लगानीकर्ताहरूले चाहेको झन् उदार नीतिमा चुकेको छ। यसले अल्पकालीन पूँजी बजारमा नकारात्मक असर गर्न सक्ने जोखिम छ, तर दीर्घकालीन संरचनात्मक सुधारका लागि केही आधार तयार पार्न सक्छ।
आगामी चरणहरू:
- निजी क्षेत्रका सुझावहरू समावेश गर्दै: लगानीकर्ताको विश्वास बढाउन आगामी नीतिमा थप परिवर्तन आवश्यक।
- सेयर बजारमा स्थिरता ल्याउने उपाय: लगानीकर्तालाई आकर्षित गर्न ऋणको पहुँचलाई सरल बनाउनुपर्छ।
